Thị trường trái phiếu doanh nghiệp tháng 4/2025: Hoạt động phát hành mới chậm lại

Thị trường trái phiếu doanh nghiệp tháng 4/2025

Tháng 4/2025 ghi nhận 21 đợt phát hành trái phiếu doanh nghiệp, bao gồm 19 đợt phát hành riêng lẻ với tổng giá trị 30.067 tỷ đồng và 2 đợt phát hành ra công chúng trị giá 4.000 tỷ đồng. Hoạt động mua lại trái phiếu trước hạn trong tháng đạt 10.318 tỷ đồng, giảm 20% so với cùng kỳ năm 2024.

Lũy kế cho phần còn lại của năm, ước tính có khoảng 163.212 tỷ đồng trái phiếu đến hạn, trong đó lĩnh vực bất động sản chiếm tỷ trọng lớn nhất với 86.444 tỷ đồng, tương đương 53%. Điều này cho thấy áp lực đáo hạn trái phiếu vẫn còn lớn đối với các doanh nghiệp bất động sản.

Giá trị trái phiếu đến hạn theo lĩnh vực

Trên thị trường thứ cấp, tổng giá trị giao dịch trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ đạt 100.469 tỷ đồng, trung bình 5.023 tỷ đồng mỗi phiên, giảm 13% so với mức trung bình tháng 3.

Kế hoạch phát hành trái phiếu quy mô lớn của Vingroup và BIDV

CTCP Tập đoàn Vingroup (mã: VIC) dự kiến phát hành tối đa 10.000 tỷ đồng trái phiếu riêng lẻ trong năm 2025, chia làm 5 đợt. Loại trái phiếu này không chuyển đổi, không kèm chứng quyền, không có tài sản đảm bảo, mệnh giá 100 triệu đồng/trái phiếu, kỳ hạn tối đa 2 năm và lãi suất cố định.

Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIDV – mã: BID) cũng lên kế hoạch phát hành tối đa 23.000 tỷ đồng trái phiếu riêng lẻ trong năm nay, chia làm 50 đợt. Trái phiếu có kỳ hạn tối thiểu 5 năm, mệnh giá dự kiến 100 triệu đồng, với lãi suất kết hợp giữa cố định và thả nổi.

Thị trường trái phiếu Chính phủ: Tăng mạnh giá trị trúng thầu kỳ hạn dài

Trong tháng 4/2025, Kho bạc Nhà nước tổ chức 20 phiên đấu thầu trái phiếu Chính phủ với tổng giá trị gọi thầu đạt 64.000 tỷ đồng, tỷ lệ trúng thầu 66,3%. Kỳ hạn 10 năm chiếm ưu thế với 72,2% tổng giá trị trúng thầu (30.640 tỷ đồng).

Biến động lợi suất trái phiếu Chính phủ

Tổng giá trị trái phiếu Chính phủ phát hành qua đấu thầu trong 4 tháng đầu năm đạt 152.867 tỷ đồng, tương đương gần 30,6% kế hoạch năm (500.000 tỷ đồng). Trên thị trường thứ cấp, giao dịch outright đạt 169.374 tỷ đồng, giảm 29,1% so với tháng trước.

Nhà đầu tư nước ngoài bán ròng 523 tỷ đồng trái phiếu Chính phủ trong tháng 4, đưa tổng giá trị mua ròng từ đầu năm xuống còn 1.789 tỷ đồng. Lợi suất trái phiếu Chính phủ Việt Nam tăng ở tất cả các kỳ hạn trong tháng 4.

Sau cuộc họp về tín dụng cho thị trường bất động sản tại Ngân hàng Nhà nước, một số ngân hàng thương mại đã bắt đầu giảm lãi suất huy động. Đầu tiên là Agribank và Vietcombank, khi cả hai đều giảm lãi suất huy động online cho các kỳ hạn 6 tháng và 12 tháng.

Giảm lãi suất huy động: Động thái của Agribank và Vietcombank

Cụ thể, lãi suất huy động online kỳ hạn 6 tháng và 12 tháng của Agribank đã được giảm xuống bằng với mức lãi suất niêm yết tại quầy, lần lượt là 6,1%/năm và 7,4%/năm. Tương tự, Vietcombank cũng giảm lãi suất huy động online kỳ hạn 12 tháng xuống 7,4%/năm, ngang bằng với mức niêm yết tại quầy.

Lãi suất niêm yết và lãi suất online tại Agirbank đã bằng nhau

Hiện tại, vẫn còn chênh lệch khá cao giữa lãi suất huy động tại quầy và online tại một số ngân hàng. Chẳng hạn, tại BIDV và VietinBank, lãi suất kỳ hạn 12 tháng tại quầy là 7,4%, trong khi online là 8,2%/năm.

Trong khi đó, Vietcombank đã giảm chênh lệch này. Lãi suất kỳ hạn 12 tháng tại quầy và online hiện đều là 7,4%/năm.

Lãi suất niêm yết và lãi suất trả cho khách gửi online tại Vietcombank

VietinBank và BIDV vẫn chưa có động thái giảm lãi suất huy động.

Lãi suất niêm yết và lãi suất trả trên app online tại VietinBank

Lãi suất niêm yết và lãi suất trả cho người gửi online của BIDV

Với việc giảm lãi suất huy động, Agribank hiện có lãi suất huy động online kỳ hạn 6 tháng thấp hơn 0,4% so với Vietcombank và thấp hơn 1,7% so với VietinBank và BIDV. Lãi suất huy động online kỳ hạn 12 tháng tại Agribank và Vietcombank đang ngang bằng nhau và thấp hơn 0,8% so với cùng kỳ hạn tại VietinBank và BIDV.

Trước đó, Tổng Giám đốc Vietcombank Nguyễn Thanh Tùng cho biết các ngân hàng thương mại đã nhóm họp và cùng đồng thuận sẽ hạ lãi suất huy động, từ đó có cơ sở để giảm lãi suất cho vay đối với doanh nghiệp.